Intermedia Post Pretax Profits

Londra — IM InternationalMedia AG — meglio noto come intermedia — ha svelato una serie di risultati finanziari per il 2000.

I dati precisi saranno annunciati l’8 marzo, ma in una dichiarazione preliminare la società ha indicato che i suoi profitti del pretesse supereranno 26.5 milioni di euro ($ 24.1 milione).

Quello è approssimativamente in linea con gli analisti ’ stime e oltre il 40% in più rispetto ai $ 17.2 milioni previsti dalla società al momento della sua IPO lo scorso maggio in Germania Neuer Markt.

Nel 1999, prima della sua IPO, Intermedia ha registrato un profitto di $ 10 milioni.

Le vendite per il 2000 saranno inoltre superiori alla previsione IPO di $ 176 milioni, sebbene il livello esatto dipenda da alcuni problemi contabili che devono ancora essere risolti.

L’azienda prevede un salto di vendite giganti nel 2001 a $ 322 milioni. Quella figura copre solo le otto a 10 nuove produzioni interamente di proprietà di Intermedia; Non include alcuna foto che l’azienda gestisce come agente di vendita o vendite di biblioteche.

Ma la rivelazione che ha colto di sorpresa gli analisti è stata quella pila di cassa di Intermedia, lungi dall’essere ridotta dagli investimenti dall’IPO, in realtà è aumentato a oltre $ 173 milioni. Che sono almeno $ 20 milioni sopra gli analisti ’ stime, e mostra che Intermedia sta generando denaro piuttosto che bruciarla come altre compagnie cinematografiche Neuer Markt.

Intermedia prevede inoltre che il suo flusso di cassa positivo per l’anno in corso sarà “ un importo euro a due cifre.”

Questo fatto da solo offre una forte confutazione al rapporto negativo sulla società pubblicata giovedì dall’analista di Goldman Sachs Martina Bilmayer.

Bilmayer, nel suo primo rapporto su Intermedia, ha parlato con una valutazione di $ 450 milioni sulla società, che si confronta con la sua attuale capitalizzazione di mercato di circa $ 710 milioni. La maggior parte degli altri analisti valuta l’intermedia da qualche parte tra $ 900 milioni e $ 1.2 miliardi.

Ma la stima di Goldman Sachs sembra essere stata basata su un errore fondamentale nella valutazione del flusso di cassa, il che significava che gli accordi di backend con i talenti sono stati trattati come costi iniziali. Di conseguenza, Goldman Sachs ha previsto che Intermedia non avrebbe un flusso di cassa positivo per 10 anni. In effetti, la società ha generato flusso di cassa gratuito nel 2000 e prevede che continuerà nel 2001.

Neuer Markt Investors ha sicuramente scrollato di dosso il Goldman Sachs Report. Lo stock di Intermedia è aperto a $ 22.25 e inizialmente è aumentato sui forti risultati finanziari, prima di terminare la giornata marginalmente a $ 21.25 su bassi volumi di trading.

L’analista di Merrill Lynch Bernard Tubeleih ha commentato, “ Sono contento che Intermedia abbia raggiunto le mie stime e che abbiano aggiunto denaro. Intermedia ha uno dei modelli di business più focalizzati e più globali di tutte le società cinematografiche sul Neuer Markt.”

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